最近常聽到關於權證的廣告，內容不外乎：它是一種門檻低，投資損失有限，槓桿高的金融商品，亦可參與股市的利益。由於投資這種商品的金額不大，對學生族群產生莫大的吸引力。然而權證真的是本小利多？風險有限嗎？我想從槓桿原理談起。

                    「給我一個支點，我就可以撬動整個地球」 ～ 阿基米德  

在投資商品中，權證是一種高財務槓桿的工具，它只要少少的資金就可以舉起那莫大的財富，多迷人啊！但是在使用這槓桿工具時，切記要先認清在支點另一端的財富是有多重？再根據重量選擇適合的桿子及支點，才能順利地拿到你所要的財富。而這桿子就是權證，分為認購與認售，如果你認為市場往上漲就選認購、往下跌就選認售權證，而支點可依券商的行使比例來調整，但是所選的桿子不對，那就甭提能賺得大利，反而會產生損失了！所以，一定要先認清市場的趨勢才行。 

有人說投資權證不幸看錯方向也沒關係，因為損失有限嘛，但很不幸的，你會遇到的「損失有限」是經常發生。因為根據投資鐵律「高風險高報酬、低風險低報酬」，在認購(認售)權證損失有限、獲利無窮(極高)的不對稱情形下，損失豈不經常發生，所以，當你在投資權證時，一定要具備相當的風險意識，才能確保投資的安全喔！ 

文／財務金融學系助理教授兼經營管理進修學士班主任 吳萼清

出版 / 2016年4月